球速体育2025年机械行业年度策略：周期成长百花齐放

　　球速体育该文档是浙商证券关于2025年机械行业的年度策略报告，全面分析了行业现状、各细分领域发展趋势及未来投资方向。

　　- 2024年初至12月6日，机械指数上涨13%，跑输上证指数和创业板指。其中，半导体设备、人形机器人、低空经济等板块涨幅居前。

　　- 政策方面，9月以来出台多项政策，包括降准降息、促进房地产市场稳定、增加债务限额置换隐性债务等球速体育，为行业发展提供有利环境。

　　- 周期反转类：工程机械出口与内需有望增长，更新周期启动，化债政策助力回款；船舶行业景气上行，船价创新高，新船订单向高端化发展；工业气体气价处于底部，有望回升；检测检验行业长坡厚雪，需求逐步改善；轨交装备投资稳步推进，动车组需求良好；光伏设备行业触底，关注新技术与新转型；风电设备2025年装机大年，聚焦海风与出海；锂电设备周期筑底，外需上行，新技术突破前夕；机床刀具行业空间大，机床更新需求将至，刀具产品升级与国产替代加速球速体育。

　　- 成长崛起类：半导体设备自主可控重要性凸显，景气复苏、先进扩产与国产提速驱动高成长；人形机器人2025年国际巨头量产球速体育、国内龙头入局，产业趋势向好；低空经济顶层设计、配套改革与区域方案密集出台，适航取证突破，商用场景加速培育。

　　- 供应全球类：出口链方面球速体育，美国库存扰动消除球速体育，降息开启外需新周期，但特朗普政策存在多目标矛盾；油服行业景气持续，受油价和能源安全双重驱动，看好海上油服和出海油服相关标的。

　　3. 未来展望：机械行业在政策支持下，各细分领域呈现不同发展态势，周期反转类行业有望迎来复苏与增长，成长崛起类行业前景广阔，供应全球类行业积极拓展海外市场，整体发展态势良好，有望在2025年取得进一步发展。